海沧| 察哈尔右翼中旗| 仪陇| 永昌| 剑阁| 日土| 津南| 阿鲁科尔沁旗| 馆陶| 锦屏| 津市| 台安| 蒙山| 绵阳| 永和| 湖北| 屯昌| 新都| 璧山| 贞丰| 皋兰| 邵阳县| 光山| 梅州| 镇宁| 阿克陶| 连平| 罗平| 宜春| 新源| 垫江| 溆浦| 平度| 闻喜| 洪江| 邕宁| 景东| 台前| 永顺| 措美| 萧县| 凯里| 昌乐| 调兵山| 西固| 莫力达瓦| 申扎| 呼伦贝尔| 东营| 博山| 太康| 凉城| 隰县| 独山| 济南| 松桃| 徐水| 铁山港| 错那| 绥棱| 金乡| 翠峦| 随州| 长汀| 花都| 新野| 博爱| 清苑| 莱芜| 山海关| 福贡| 浮梁| 九龙| 吴堡| 华容| 黄骅| 伊金霍洛旗| 攀枝花| 富宁| 沿河| 遂川| 丹东| 西丰| 五莲| 富县| 什邡| 天全| 银川| 垦利| 海淀| 浦北| 桑植| 吉县| 平房| 甘棠镇| 双江| 日照| 兴仁| 沁县| 开原| 台中市| 吉水| 仲巴| 嫩江| 盐都| 永善| 余江| 彭水| 耒阳| 璧山| 城固| 泊头| 涿鹿| 岳阳市| 理塘| 西和| 衢州| 德保| 调兵山| 耿马| 南平| 上思| 柘城| 柳河| 雄县| 武宁| 宜君| 英吉沙| 宣城| 理塘| 阿拉善左旗| 开封市| 新青| 宜宾市| 鱼台| 东阳| 绥宁| 青冈| 忻城| 井冈山| 唐山| 仪陇| 高港| 周口| 西藏| 索县| 和顺| 邢台| 镇平| 八公山| 剑阁| 廉江| 栖霞| 察哈尔右翼前旗| 东丽| 镇原| 普陀| 台中市| 澄迈| 柳林| 阜新市| 柳河| 巢湖| 烈山| 郎溪| 苏家屯| 萝北| 溆浦| 台州| 宜昌| 郧县| 通化市| 甘孜| 涿鹿| 金佛山| 屯留| 江夏| 乡城| 依安| 潼南| 费县| 淮北| 大足| 麦积| 临泉| 漯河| 定西| 监利| 万全| 嵊州| 永福| 内江| 汤旺河| 红星| 绥化| 相城| 重庆| 南宁| 和布克塞尔| 高邮| 朝阳县| 察哈尔右翼后旗| 滦县| 靖州| 阳新| 科尔沁左翼后旗| 塔河| 万安| 扎赉特旗| 马尔康| 盘县| 保山| 芮城| 临泉| 泽库| 广元| 米脂| 桦甸| 澜沧| 香格里拉| 博野| 盱眙| 韶关| 商城| 神木| 漳浦| 额敏| 松滋| 茂县| 平凉| 博鳌| 濠江| 海城| 玛沁| 冕宁| 镇江| 汉口| 韶山| 崇明| 乌拉特前旗| 南乐| 桃江| 徐闻| 太湖| 舒兰| 肃宁| 黄山市| 秦皇岛| 盐边| 沙圪堵| 石龙| 金湖| 礼泉| 连江| 澄海| 华山| 太仓| 西沙岛| 潮安| 始兴| 阳西| 泰宁| 宜良| 深州| 百度
新华网 正文
央行开展1200亿元逆回购操作 降准之后市场预期MLF利率可能下调
2019-09-16 09:22:12 来源: 经济日报
关注新华网
微博
Qzone
评论
图集

  对于降准之后的货币操作,多数分析人士认为,考虑到当前经济下行压力加大、银行负债成本居高不下,以及全球降息潮来临等因素,数量型工具使用可能还不够,接下来可能还需要动用价格型工具。下一步,央行可能通过降低MLF利率引导实际贷款利率下行,从而降低企业融资成本,稳定市场信心。

  9月9日,中国人民银行公告称,为对冲中期借贷便利(MLF)到期等因素的影响,今日人民银行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作,期限为7天,中标利率与此前一致为2.55%。鉴于当天有1765亿元MLF到期,央行实现净回笼565亿元。

  上周五,央行“全面降准+定向降准”组合拳落地,将释放长期资金约9000亿元。由于公告降准时,资金报价已经结束,因此上周五资金面仍然边际趋紧,上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线上行,其中隔夜和15天Shibor分别上行6.1个基点和4.9个基点。

  “尽管使用MLF也可以增强市场流动性,但是对于银行来说成本较高,而且只有部分金融机构能够获得MLF。所以要确保市场的流动性合理充裕的话,需要普遍降准。”中国民生银行首席研究员温彬认为,如果担心普遍降准以后资金流入产能过剩领域、房地产领域,那就需要与定向降准相结合,形成政策引导,确保资金流入普惠金融、小微企业等领域,确保精准使用降准资金。

  今年8月20日,“新版”贷款市场报价利率(LPR)形成机制开始实施,由于此次完善LPR最突出的一个变化是报价方式,即改为按照公开市场操作利率(主要是指MLF利率)加点形成,所以市场对此后的MLF操作普遍十分关注。

  “加点幅度主要取决于各银行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。”温彬表示,要降低LPR报价中加点部分的点数,短期内降低银行风险溢价成本的效果不会很明显,最直接有效的办法就是降低存款准备金率,进而减少银行通过公开市场获得资金的数量,降低负债成本。

  对于降准之后的货币操作,多数分析人士认为,考虑到当前经济下行压力加大、银行负债成本居高不下,全球降息潮来临等因素,数量型工具使用可能还不够,接下来可能还需要动用价格型工具。下一步,央行可能通过降低MLF利率引导实际贷款利率下行,从而降低企业融资成本,稳定市场信心。

  中信证券宏观研究团队认为,全面降准再现,后续或有降息,若9月份美联储降息,9月下旬可能迎来MLF利率的调降,预计幅度约为10个至15个基点。

  招商银行宏观经济研究所主管谭卓表示,此次降准并不意味着货币政策“预调微调”的结束,近期央行仍有可能“随行就市”下调MLF利率。

  2018年以来,“利率双轨”的现象仍然明显,货币市场和债券市场的利率已显著下行,但金融机构人民币一般贷款加权平均利率仅微幅下行,距离实际利率水平“明显降低”的目标尚远。目前,全球降息潮已来临,且9月美联储再次降息25个基点的预期很高。9月18日美联储会议后,我国央行很可能“顺势而为”下调MLF利率,LPR及实际贷款利率也将因之下行。

  温彬也认为,政策利率即MLF利率将迎来调整时机。根据Wind数据,9月17日将有2650亿元MLF到期。“彼时可能是利率下调的时间窗口,这样有助于更主动、从容地应对9月18日美联储的降息可能性。”温彬说。(记者 姚 进)

+1
【纠错】 责任编辑: 石海平
新闻评论
加载更多
全国少数民族传统体育运动会开幕式举行
白露到 晒核桃
初秋那拉提
深山·村小·三十七年

?
平鲁区 前桥小区 陈娜 雀儿山街道 八一中学社区 庙镇 枣庄路 荆竹村 沿村
环东 西街社区 海坛分社 天桥湾居委会 二塘镇 石牛山 大岭头 求吉玛乡 大埨乡
南斗 云峡河 呼兰区 宛市渔场 凤北村 三简窝 北河乡 南田各庄村 昂仁 莲花街
https://www.whr.cc/bbsitemap.htm